Qué está pasando con la adquisición de Activision Blizzard por Microsoft

Microsoft está intentando convencer a las autoridades reguladoras de todo el mundo para que autoricen la adquisición de Activision Blizzard por 68.700 millones de dólares, la mayor operación de este tipo jamás realizada en el sector de los videojuegos. La Comisión Federal de Comercio de EE.UU., preocupada por su efecto sobre la competencia en el sector y ante las intensas presiones de su competidor Sony, ha declarado que intentará bloquear legalmente la operación, mientras que la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido también ha expresado su escepticismo.

Estas son las últimas noticias sobre los planes de Microsoft para hacerse con Activision Blizzard.

Las disputas en torno a la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft han entrado en una fase tensa. En los documentos judiciales que responden a la citación de Microsoft de documentos internos de Sony (véase más abajo), los abogados de Sony han acusado a Microsoft de "acoso evidente", en particular por solicitar evaluaciones de rendimiento de los ejecutivos de Sony. Así lo informan Axios y Kotaku el 9 de febrero. "Este no es un caso laboral", dijo Sony.

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Mientras tanto, el controvertido jefe de Activision Blizzard, Bobby Kotick, ha salido a la palestra tras un par de años en modo oculto. Justo después de declarar a MSNBC que bloquear el acuerdo convertiría al Reino Unido en el "Valle de la Muerte", Kotick declaró al Financial Times que Sony estaba "intentando sabotear" el acuerdo y que los dirigentes de Sony se negaban a responder a las llamadas de Microsoft e incluso de la propia Activision. Por supuesto, Sony y Activision colaboran estrechamente en la versión para PlayStation de Call of Duty, entre otras cosas. Kotick dice que la idea de que Microsoft no apoyaría los juegos de Activision en PlayStation es "absurda".

Está claro que las cosas se están calentando un poco, ya que los reguladores de los tres gobiernos más importantes se alinean en contra del acuerdo. Pero, curiosamente, los analistas de Wedbush Securities creen que todo es pura palabrería. En una nota a los inversores (según informa VGC), Nick McKay y Michael Pachter, de Wedbush, afirman que la CMA del Reino Unido y los demás reguladores están maniobrando para parecer duros y obtener concesiones de Microsoft porque saben que tienen "un argumento legal perdido" y que, de hecho, la fusión está "a punto de aprobarse". En otras palabras, todo es un juego político de doble farol. Es suficiente para que a uno le dé vueltas la cabeza.

El 8 de febrero, la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido anunció que había "concluido provisionalmente" su investigación sobre la adquisición de Activision Blizzard por Microsoft, y decidió que el acuerdo podría perjudicar la competencia en el mercado de los juegos de una manera que tendría un impacto en los jugadores. La CMA afirmó que el acuerdo podría debilitar la "importante rivalidad" entre Xbox y PlayStation, así como ahogar la competencia en el creciente mercado de los juegos en la nube. Preveía "precios más altos, una gama más reducida, una calidad inferior y un peor servicio en las consolas de juego con el tiempo" como resultado del acuerdo.

Sin embargo, el presidente de la investigación, Martin Coleman, también dijo que la CMA había "enviado a las empresas una explicación de cómo podrían resolverse nuestras preocupaciones, invitando a sus puntos de vista y a cualquier propuesta alternativa que deseen presentar." El carácter provisional de las conclusiones, y esta invitación efectiva a Microsoft y Activision a sentarse a la mesa de negociaciones, indican que el acuerdo aún no está muerto en el Reino Unido.

En una declaración a Polygon, la consejera general adjunta de Microsoft, Rima Alaily, afirmó: "Nos comprometemos a ofrecer soluciones efectivas y fácilmente aplicables que aborden las preocupaciones de la CMA. Nuestro compromiso de conceder a largo plazo un acceso 100% igualitario a Call of Duty a Sony, Nintendo, Steam y otros preserva los beneficios del acuerdo para jugadores y desarrolladores y aumenta la competencia en el mercado."

La Comisión Europea, el ejecutivo de la Unión Europea, ha enviado un "pliego de cargos" a Microsoft en el que expone su oposición formal a la adquisición de Activision Blizzard por parte de la empresa tecnológica. Así lo informa Politico el 1 de febrero. Con ello concluye la investigación de la Comisión sobre el acuerdo, pero también sirve de preludio a las negociaciones con Microsoft, que podría estar dispuesta a ofrecer concesiones para obtener la eventual aprobación de la UE. "Estamos escuchando atentamente las preocupaciones de la Comisión Europea y confiamos en poder abordarlas", declaró un portavoz de Microsoft a Politico.

Mientras tanto, un artículo publicado el 4 de febrero en The New York Times informa de que el equipo jurídico de Microsoft espera que la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido se oponga al acuerdo, lo que sin duda concuerda con las preocupaciones iniciales de la CMA. (En una declaración al Times, Microsoft dijo que cree que tiene un caso sólido en Gran Bretaña y que no ha predeterminado, ni ha sido aconsejado por sus abogados, que la fusión vaya a ser bloqueada). Al parecer, los abogados de Microsoft creen que la UE será la más abierta a las soluciones de los tres reguladores principales; si pueden llegar a un acuerdo allí, se piensa, será más fácil convencer a la FTC y a la CMA para que acepten el acuerdo con compromisos. Con todo, dado que los tres reguladores parecen estar estrechamente alineados, Microsoft se enfrenta a una ardua batalla para sacar adelante su adquisición.

Bloomberg informa de que la Comisión Federal de Comercio de EE.UU. presentó su demanda para intentar bloquear el acuerdo mucho antes de lo esperado, ya que intentaba evitar un posible acuerdo entre los reguladores europeos y Microsoft que permitiera la aprobación del acuerdo. ¡La intriga política se intensifica!

Según las fuentes de Bloomberg, la FTC no esperaba presentar la demanda hasta la primavera, pero lo hizo en diciembre, el mismo día en que se enteró por los reguladores de la UE de que se disponían a negociar un compromiso con Microsoft. Al parecer, la FTC quería adelantarse a la Comisión Europea, fijar las condiciones y evitar una situación en la que pudiera verse obligada a aprobar la adquisición.

Según Stephen Totilo, de Axios, Microsoft citó a Sony el 17 de enero, pidiéndole que le entregara información interna para ayudarle a construir su defensa contra la demanda que la Comisión Federal de Comercio ha interpuesto contra su adquisición de Activision Blizzard.

Dado el grado en que el caso de la FTC, junto con las preocupaciones de otros reguladores, se basan en las quejas de Sony de que su posición competitiva se verá debilitada por la adquisición de Call of Duty y otros juegos de Activision Blizzard por parte de su rival en consolas, parece probable que Microsoft quiera algunos datos internos que le ayuden a rebatir esta afirmación: quizás el calendario de lanzamientos o desarrollo de Sony, o algunos datos de ventas o participación. Sony, por su parte, intentará limitar la cantidad de información sensible que tiene que compartir con su competidor, pero al presionar tanto para que los reguladores bloqueen el acuerdo, se expuso a este tipo de riesgos.

Según Bloomberg, tanto Google como Nvidia se han hecho eco de Sony al expresar a la FTC su preocupación por el potencial de la fusión para aplastar la competencia, lo que refuerza los argumentos del regulador mientras se prepara para llevarla ante los tribunales en agosto.

Ninguno de los dos es un competidor tan directo de Microsoft en el ámbito de los juegos como Sony, pero ambos tienen algunos puntos en común. El principal negocio de Nvidia es la fabricación de tarjetas gráficas, pero también tiene un servicio de streaming, GeForce Now, que quizá sea el competidor más cercano a la iniciativa Cloud Gaming de Microsoft. (GeForce Now no parece ofrecer actualmente ningún juego importante de Activision Blizzard). Según se informa, Nvidia no se opone directamente al acuerdo, pero subraya la necesidad de un acceso abierto y equitativo a los juegos de Activision Blizzard.

El servicio de streaming de Google, Stadia, está a punto de cerrar. Pero la empresa tiene un gran interés en los juegos para móviles a través de su tienda Google Play y su sistema operativo Android, y la adquisición del gigante de los juegos para móviles King () como parte del acuerdo con Activision Blizzard convertirá a Microsoft en un actor mucho más importante en este sector. Lo más probable es que su queja no sea más que la de un gigante tecnológico tratando de frenar la influencia de otro.

El 6 de enero, según informó The Verge, Microsoft publicó un anuncio en el Washington Post en el que destacaba su aceptación de los sindicatos, firmado por el sindicato Communication Workers of America. "Al entrar en un nuevo año, seguimos comprometidos con la creación de los mejores lugares de trabajo posibles para las personas que se ganan la vida en el sector tecnológico. Cuando tanto los trabajadores como los directivos aportan sus voces a la mesa de negociación, se benefician por igual los empleados, los accionistas y los clientes", reza la nota. Y añade: "Durante 2023, esperamos llevar el mismo acuerdo y los mismos principios a Activision Blizzard, que Microsoft se ha propuesto adquirir".

Se trata, sin duda, de un intento de convencer a la FTC de que Microsoft puede mejorar las condiciones de trabajo en Activision Blizzard, que ha mostrado resistencia a la sindicalización de sus empleados tras el terrible escándalo sobre su cultura laboral en 2021. El anuncio destaca la exitosa sindicalización de 300 trabajadores de Bethesda y ZeniMax tras la adquisición de esa empresa por parte de Microsoft, y concluye diciendo: "No estamos pidiendo a la FTC que ignore las preocupaciones sobre la competencia. Al contrario, creemos que es importante explorar soluciones que protejan la competencia y a los consumidores al tiempo que promuevan las necesidades de los trabajadores y el crecimiento económico y la innovación estadounidense."

Mientras intenta limar asperezas con un regulador escéptico, por no decir hostil, Microsoft se ha retractado de una de las afirmaciones más incendiarias de su respuesta a la demanda de la FTC que intentaba bloquear la fusión. Según Axios, el 5 de enero Microsoft revisó su demanda para eliminar la alegación de que la estructura de la FTC viola la Constitución de los Estados Unidos.

"La FTC tiene la importante misión de proteger la competencia y a los consumidores, y rápidamente actualizamos nuestra respuesta para omitir el lenguaje que sugiere lo contrario basándonos en la Constitución", dijo a Axios el portavoz de asuntos públicos de Microsoft, David Cuddy. "Inicialmente pusimos todos los argumentos potenciales sobre la mesa internamente y deberíamos haber eliminado estas defensas antes de presentarlas. Apreciamos los comentarios sobre estas defensas y nos estamos comprometiendo directamente con aquellos que expresaron su preocupación para dejar clara nuestra posición." En otras palabras: lo sentimos, sabemos que estaba fuera de lugar, metimos la pata.

El martes 3 de enero se celebró la primera vista preliminar de la demanda de la FTC para intentar bloquear la fusión. En ese momento, el abogado de la FTC, James Weingarten, dijo que la Comisión había autorizado conversaciones para llegar a un acuerdo con Microsoft, pero que "no hay conversaciones sustanciales en este momento."

Parecen malas noticias para Microsoft, pero "importantes" es la palabra clave. No cabe duda de que las dos partes están en contacto y es casi seguro que Microsoft presente una oferta de acuerdo: en la actualidad, el gigante tecnológico es conocido por adoptar un enfoque de colaboración con los gobiernos y los reguladores, y estará deseoso de cerrar el acuerdo antes de que expire su oferta por Activision Blizzard en julio de 2023. El juicio no comenzará hasta agosto.

El 5 de enero, la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido -que, junto con la Comisión Federal de Comercio y la Comisión Europea, es uno de los tres reguladores considerados con poder suficiente para bloquear la operación por completo- dijo que necesitaría más tiempo para completar lo que denomina "fase dos" de su análisis en profundidad de la operación.

En un principio, la CMA esperaba concluir sus deliberaciones el 1 de marzo, pero ha retrasado este plazo hasta el 26 de abril. No obstante, afirma que pretende concluir antes de esa fecha. La CMA se ha declarado "preocupada" por el acuerdo, y hasta ahora parece bastante influenciada por las presiones de Sony. Sin embargo, en una consulta pública, comprobó que la mayoría de las respuestas eran favorables al acuerdo (aparte de las 500 que "contenían contenidos abusivos (sin ningún otro contenido sustantivo), o estaban en blanco, eran ininteligibles, afirmaban proceder de consumidores no británicos o no estaban en inglés".

El 29 de diciembre de 2022, la Fiscalía Nacional Económica de Chile se convirtió en el último regulador internacional en aprobar el acuerdo. Dijo que no creía que el acuerdo redujera significativamente la competencia, y no creía probable que Microsoft retirara Call of Duty de otras plataformas, incluida PlayStation (esta preocupación ha estado en el centro de la objeción de Sony al acuerdo).

Aquí tienes una lista de todos los países que han aprobado hasta ahora la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft:

• Chile
• Brasil
• Arabia Saudí
• Serbia

El próximo plazo importante es el veredicto de la Comisión Europea, que debe emitirse el 11 de abril o antes.